东吴证券股份有限公司周尔双,李文意近期对新莱应材（300260）进行有计划并发布了有计划论说《2024年半年报点评：事迹与盈利才智稳中有进，看好泛半导体业务放量》，本论说对新莱应材给出增捏评级，面前股价为16.7元。
新莱应材
投资要点
事迹隆重增长，泛半导体业务彰着放量：2024上半年公司收尾营收14.18亿元，同比+11.83%，其中泛半导体板块收入4.47亿元，同比+48%，占比32%，受益于半导体行业需求回暖，订单迟缓向好；食物板块收入8.03亿元，同比+0.07%，占比57%，卑鄙需求有所下滑【PBD-176】凌辱で感じる美しきマゾ女優たち8時間，但公司居品在国内客户的市占率按捺晋升，逆势收尾基本盘的稳固；医药板块收入1.69亿元，同比+2.76%，占比12%。2024H1收尾归母净利润1.40亿元，同比+26.91%；扣非净利润为1.32亿元，同比+22.38%。Q2单季营收为7.29亿元，同比+15.88%，环比+5.89%；归母净利润为0.72亿元，同比+26.49%，环比+5.08%。
居品结构优化，盈利才智稳中向好：2024H1公司毛利率为25.57%，同比+0.74pct，其中泛半导体板块毛利率为28.34%，同比-1.44pct，食物板块毛利率为22.74%，同比+3.36pct，医药板块毛利率为31.67%，同比-10.65pct，主要系国内医药经济退换传导至上游供应商；销售净利率为9.89%，同比+1.18pct。2024H1公司时辰用度率为14.73%，同比+0.15pct，其中销售/措置/研发/财务用度率分袂为5.78%/4.01%/3.54%/1.41%，同比+0.09/-0.07/+0.02/+0.11pct。Q2单季毛利率为25.80%，同比+0.97pct，环比+0.48pct；销售净利率为9.87%，同比+0.82pct，环比-0.05pct。
半导体、食物鸿沟国产化鼓舞，成长属性彰显：公司以国产替代为政策要点，半导体、食物、医药三大板块居品研发、产能膨大同步鼓舞，卑鄙回暖有望开释事迹弹性。(1)半导体板块：凭据SIA，23Q4-24Q2各人半导体单季销售额同比+11.6%/+15.2%/+18.3%，各人半导体行业景气度趋势回暖；而凭据SEAJ，23Q4-24Q1中国大陆半导体树立单季销售额同比+90.8%/+113.4%，国内半导体树立景气度彰着拉升，公司在超高纯把握材料鸿沟填补了国内空缺，通过了好意思国名次前二的半导体树立商的认证并成为其一级供应商，国内客户包括朔方华创（002371）等半导体树立龙头，有望捏续受益于各人半导体景气复苏及半导体树立的国产替代。(2)食物板块：2025年中国的无菌包装商场鸿沟有望窒碍250亿元，特殊是乳成品和饮料鸿沟，仍存在较大增漫空间。公司收尾食物行业全产业链布局，是国内少有能提供一体化配套决策的企业，与一、二线客户深度合营，有望稳固增长。(3)医药板块：公司BPE认证的居品被国表里闻明药企与树立厂商招供及使用。
sejiejie盈利揣度与投资评级：有计划到各人半导体树立行业景气度回暖，咱们保管2024-2026年公司归母净利润揣度分袂为3.7/5.2/6.6亿元，面前市值对应PE为19/13/10倍，保管“增捏”评级。
风险领导：卑鄙扩产不足预期，国外商业摩擦。
数据中心凭据近三年发布的研报数据计较，东吴证券韦译捷有计划员团队对该股有计划较为深刻，近三年揣度准确度均值为74.54%，其揣度2024年度包摄净利润为盈利3.65亿，凭据现价换算的揣度PE为18.74。
最新盈利揣度明细如下：
该股最近90天内共有1家机构给出评级，增捏评级1家。
以上实质为据公开信息整理【PBD-176】凌辱で感じる美しきマゾ女優たち8時間，由智能算法生成，不组成投资提议。