热门栏目
自选股
数据中心
行情中心
资金流向
模拟往来
客户端
国泰君安发布看管说明称，保管中银航空租借（02588）“增合手”评级，受益于好意思联储降息预期加强带来欠债本钱的改善，上调办法估值至可比上市公司平均1.24xPB，对应办法价87.13港元。公司2024年上半年完了营收11.74亿好意思元02kkk，同比10.65%；归母净利润4.60亿好意思元，同比75.57%，超出市集预期，主要为飞机减值拨回、融资租借利息收入增长以及飞机销售收益净额擢升导致。公司中期派息每股0.1988好意思元，同比76%，派息率30%保管平稳。
国泰君安主要不雅点如下：
客需繁荣运行营收增长，类似减值回拨鼓励利润改善超预期。
24年上半年公司营收同比10.65%，其中规划租借收入9.28亿好意思元02kkk，保合手平稳；融资租借收入0.96亿好意思元，同比379.5%，预测为航空输送客运量平稳增长而供应端新飞机拜托量不足鼓励融资租借需求繁荣。供给侧行业飞机供应弥留，而公司完了逆势拜托增长。公司24年上半年共拜托18架新飞机（23年同时为15架），出售15架飞机（23年同时为3架），飞机供给弥留鼓励飞机需求繁荣以及飞机价值合手续飞腾。此外，24年上半年公司本钱及用度6.65亿好意思元，同比-13.1%主要为飞机减值拨回净额1.70亿好意思元带来。营收增长及本钱改善共同运行公司2024年上半年归母净利润4.60亿好意思元，同比75.57%。
融资渠说念多元化，受益于好意思联储降息预期强化预测资金本钱有望进一步改善。
公司债务融资泉源于无典质单子和无典质贷款授信，长期收成于背靠中银集团守旧，优良的投资级企业信用评级（惠誉评级和圭臬普尔宇宙评级均为A-），以及多元化债务融资渠说念，摈弃24年6月末，公司领有49亿好意思元未索要的已高兴无典质贷款授信包括来自中银集团的于2026年12月到期的31亿好意思元。跟着好意思联储降息预期强化，有望鼓励公司融资本钱下落，带动利润合手续改善
张婉莹系催化剂：航空公司融资租借需求合手续繁荣；国外利率合手续下落。
风险领导：航空输送需求不足预期；降息不足预期。
海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP
包袱剪辑：史丽君 02kkk